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始自2002年1月的上市公司的监管检查正进入10月至11月的收官阶段。证监会各派出机构与各地经贸委将继续跟踪、督促上市公司和控股股东进行整改；一批上市公司高管落马，成为对上市公司违规现象集中查处的缩影。

欧亚农业(0932，HK)由于高层管理人员“地震”在香港股市敲响民企监管警钟后，珠峰摩托(60338)、申华控股(600653)、国电电力(600795)、深能源A(000027)等一批内地上市公司的高层管理人员相继从证券市场中渐行渐远。他们有的被免职，有的被逮捕或失踪，其落马频率之高前所未有。

业内人士普遍认为，在这样短的时间内，一批上市公司的高管人员被曝光乃至免职甚至逮捕并非偶然。这是2002年监管部门对上市公司检查行动的必然结果。

通过对证券监管部门相关人士的采访，《财经时报》获悉，从2002年1月7日中国证监会、国家经贸委联合发布《上市公司治理准则》迄今，一场较2001年更为强劲的公司治理行动已经陆续展开。



监管之潮持续涌动

证券业内人士通常将2001年的8、9月视为中国证券市场监管风暴之起始。在这两个月内，中国证监会查处了包括银广夏(000557)、张家界(000430)等在内的多达40余起上市公司的违规案件。一时间，无论是证券从业人员还是投资者都惊呼证券监管风暴达到高潮，2001年因此被顺理成章地被称为“证券监管年”。

但据记者了解，2001年对上市公司的监管只是一个序幕。真正触动上市公司深层结构性矛盾和历史遗留问题的行动在2002年方告开始。

1月7日，中国证监会以2002年“第一号文件”的形式与国家经贸委联合颁布了《上市公司治理准则》。

基于这一文件的基调，中国证监会上市公司监管部副主任童道驰指出，2002年将进一步推动监管工作，证券市场的发展会毫不松懈；同月，中国证监会首席顾问梁定邦亦公开向媒体表示，2002年的监管将较2001年进一步加强。

此后，加强公司治理行动的节奏不断加快，中国证监会有关负责人关于加强公司治理的讲话不绝于耳。3月，中国证监会于重庆召开全国证券发行和上市公司监管工作会议，在近一年时间中，有关公司治理的会议密度相当之高。

促使上市公司治理义无反顾的还有中国两位领导人的讲话。2001年，江泽民总书记在中央经济工作会议上提出“上市公司要在现代企业制度建设上先行一步”，国务院总理朱镕基在2002年九届人大五次会议上的政府工作报告中则特别指出：“今年要重点检查上市公司建立现代企业制度的情况，找出存在问题，认真加以解决。”



检查直指上市公司痼疾

林林总总的背景支持，使得2002年4月26日成为上市公司治理的重要转折。当日，中国证监会、国家经贸委联合发出《关于开展上市公司建立现代企业制度检查的通知》(以下简称《通知》)，决定共同开展以公司治理为重点的上市公司建立现代企业制度检查。

5月中旬，国家经贸委和中国证监会又联合召开电视电话会议，部署对上市公司建立现代企业制度情况的检查工作。

值得注意的是，多个部门合作的多层次监管在2002年的系列检查活动中显得卓有成效。在对上市公司查处声中，不仅闪现出中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所的身影，国家经贸委、财政部等多个部委不时做出的决断亦颇引人注目。

《财经时报》了解到，联合检查的针对性极强，在《通知》的第二项，即直接明确联合行动的检查对象——上市公司及其控股股东。这两者之间的复杂关系素来被认为是上市公司痼疾的根源之一。

有关人士透露称，联合行动将重点检查上市公司的独立性、“三会”建设和规范运作以及控股股东的行为规范等内容。



高潮就在深秋

有关检查的进度安排，消息人士透露说，在《通知》发布之后召开的电视电话会议上，中国证监会副主席史美伦已经确定检查分为四个阶段：即检查动员、自查、重点检查、汇总总结与公司整改。

检查动员与自查几乎是同期开始。其中，5月中旬召开的电视电话会议就是此次全面检查的总动员，上市公司自查则在5月展开。

在该次会议上，史美伦指出，上市公司与控股股东的关系是自查的重点，在自查中，上市公司和控股股东要理顺关系、规范行为，除通过股东大会和董事会等合法途径，股东单位不得以其他违法违规方式干预上市公司行为，如股东单位以前有干预上市公司运作、占用上市公司资金等行为，要予以纠正。

重点检查阶段为7月至9月。除证监会各派出机构和各地经贸委对辖区内部分上市公司及其控股股东进行重点检查，中国证监会和国家经贸委还将予以抽查。

对于需要进行重点检查的上市公司，其名单则由国家经贸委和中国证监会根据各辖区自查情况拟定，其中既包括自查中发现有突出问题的公司，如资金被巨额占用的公司，也包括部分治理完善、运作规范的上市公司和其他有典型意义的公司。此外，重点检查将采取现场检查的方式，一家企业现场检查时间原则上不超过3个工作日。

消息人士强调说，整个检查的高潮为最后一个阶段——汇总总结与公司整改阶段，时间为2002年10月至11月。在此阶段，国家经贸委和中国证监会将对各地的检查情况进行汇总和分析，撰写总体报告，总结检查的成效，并针对上市公司中存在的问题提出政策性措施。

根据检查结果，国家经贸委和中国证监会还将召开上市公司治理建设经验交流会。《财经时报》了解到，相关会议原定于11月上旬之前召开，但最终决定后延，另会议地点已初步选定为上海。



谁是下一个落马者？

一位熟知内情的业内人士告诉《财经时报》，正是由于这种有节奏、有计划的程序支持，才能在如此短的时间令一批上市公司高管人员的违规问题得以曝光。

2002年上半年以来，受到中国证监会、国家经贸委、财政部、沪深两个证券交易所查处、稽查或是谴责、罚款的上市公司相当密集，初步统计近50家。其中尤以辽宁省公安厅宣布申华控股董事长仰融因涉嫌经济犯罪被辽宁省检察院批准逮捕、深能源A免去劳德容董事长及董事职务、国电电力名誉董事长高严失踪、三九医药(000999)董事长赵新先被处以警告等事件最为显眼。

另有不少上市公司的高层管理人员也遭遇不同程度的处罚，如宇通客车(600066)原董事长路法尧，原董事长兼总经理、财务负责人汤玉祥，原董事会秘书齐建钢被处以警告并予以罚款；ST海洋(000658)原董事长吴乌及原副董事长陈少熙被厦门市思明区人民检察院提起公诉等。

多家上市公司接连发布公告称证监会稽查局已进驻公司，几乎成为2002年上市公司公告的一道景观。

接受《财经时报》采访的监管部门相关人士指出，监管部门加强对上市公司的治理，只是高管人员折戟沉沙的一个诱因。2002年中国股市持续低迷，亦导致了上市公司诸多矛盾的暴露。他强调说，被查处或者受到稽查的公司越多，证券市场中的泡沫就会越少，这对于中国证券市场的长足发展及保护投资者权益将意义深远。

市场中流传的另一种主流观点认为：在央行2001年对违规进入证券市场资金进行清除之后，目前股市留存的资金来源已“相对干净”，滞留在当前中国证券市场最突出的问题即上市公司的治理问题。如果这些问题现在不查，中国股市的系统风险依旧得不到释放。因此，2002年对上市公司的整体“清洗”，无疑是证券市场发展的长期利好。

财经时报 2002年10月25日