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　　过去一个月中连续暴涨的沪深股市今天出现下挫。这一天，恰逢国家统计局发布一季度宏观经济数据的日子。市场人士称，由于预计物价指数抬升而增大了加息预期，这成为今天股指回调的诱因。

　　今天，沪综指收于3449点，全天下跌163点，跌幅4.52%。国家统计局新闻发言人李晓超，巧妙地回避了对股市涨跌作出有倾向性的回答。对于今天的下跌，他说：“股市是有起有伏的，有过快上涨的时候，也有过快下跌的时候，我想‘起伏’就是股市魅力所在。”

　　而被广泛关注的一季度物价消费指数(CPI)，比去年同期上涨2.7%，低于此前市场预期的3%。通常认为，3%是央行决定是否加息的关键指标。

　　原定昨天召开的统计局发布会推迟到今天。有记者提问，“延迟”发布是否因为在一些数据上存在分歧，没有最后敲定？李晓超表示，推迟一天“是一个正常的安排”。此前，统计局在发布日期上也有过同样临时性调整的先例。

　　事实上，一季度的各项宏观经济数字给了市场广泛的想象空间。首先，一季度国民生产总值(GDP)为50287亿元，同比增长11.1%，增速比上年同期加快0.7个百分点，说明我国经济增长的动力强劲；其次，工业企业利润大幅增长。1~2月，全国规模以上工业实现利润2932亿元，同比增长43.8%，增幅比上年同期上升22个百分点。李晓超评价，当前整个国民经济运行仍然保持了平稳快速的发展，过热的迹象并不明显。

　　市场人士认为，强劲的经济增长和企业利润率提高，会直接反映到上市公司的业绩提升，从而给股市注入实质性的成长动力。

　　不过，李晓超也表示，当前经济运行中仍存在“货币供应量快速增长，流动性过剩仍较突出”的问题。

　　银河证券首席经济学家左晓蕾多次提醒，中国经济要防止出现“资产泡沫型经济危机”：在外部压力下人民币稳步升值的预期被强化，资本加速流入；而股票市值20天增加3万亿元，甚至出现一天1万亿元的巨额增长；基金一天销售400亿元，日开户数一天增加15万元；银行信贷，包括个人房屋抵押贷款也有流向股市的迹象。

　　她担心，“中国的经济正像日本当年那样，有可能出现资产价格泡沫。”

　　有趣的是，曾在沪综指逼近3000点时风声鹤唳的“泡沫论”，面对过去1个月暴涨600点的“铁的事实”，似乎已经烟消云散了。左晓蕾女士坚持的“泡沫论”警示，多少显得有些孤单。

　　一季度数据令人疑惑的方面是，国家外汇储备已经快速增至12020亿美元，头3个月的增加值竟达到1357亿美元。市场人士认为，如果减去同期贸易顺差464亿美元和外商直接投资159亿美元，仍然有超过700亿美元的“资本流入”无从解释。而国家统计局新闻发言人李晓超没有对此予以置评。

　　持“大牛市”预期的经济学家谢百三教授认为，支持股市上涨的理由包括：第一，流动性过剩可以得到化解和吸纳。第二，一天收5000亿元的印花税。第三，股票涨上去可以大量发新股，全国3000多万乡镇企业，现在上市的企业只有1400多家。他说：“现在有人说是牛尾巴，我不同意，我说是牛腰、牛胸”。

　　这种观点，一定程度上为证券公司营业部熙熙攘攘的繁荣场面做了最好的注解。在北京，由于进入股市的新股民太多，一些营业厅宣布“开新户要提前预约”。据称，预约号已经排到了“五一”节之后。

　　对于今天难得一见的大阴线，广州万隆认为，有可能是“市场主力意图进行洗盘”。该机构分析人士称，沪综指在连续突破3000点、3200点、3500点、3600点等重大技术关口位之后，产生了大量的获利盘、解套盘，“技术上有很强烈的洗盘需要”。

　　不过，对于后市，他们的结论仍是看涨：“大盘还有可能走出报复性的上升，二三天就能把今天的跌幅吃掉。”

　　这种典型的“牛市乐观主义”使得A股春意盎然。李晓超的话是正确的——对于想赚钱的人来说，“有起有伏”确实是股市永恒的魅力所在。