税务

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亚洲开发银行副行长约翰·林切尔１７日在北京说，亚行

已提请中国政府批准它发行１０亿元以人民币结算的债券，

从而有可能成为第一个被允许在中国国内发行债券的国际

金融机构。

???林切尔在接受记者专访时说，亚行已于９月份向中国

政府有关部门正式提交了书面申请。此次他率亚行代表团

来到北京，其主要活动之一就是与中国财政部、人民银行、

相关监管机构以及具体负责人士就债券发行进行商讨。

???虽然林切尔不愿透露债券发行的具体时间表和操作细

节，称这些将视中国政府的要求而定，但他还是简要描述

了对债券发行的一些总体设想。

???他说，债券将面向中国的机构投资者发行，发行的全

部所得将用于亚行在中国的项目，其中包括对基础设施、

私营部门、金融企业的贷款和各种技术援助。他表示，在

中国发行债券的风险几乎等于零，因为亚行在中国的贷款

项目全部都能按期还款。在亚行所有客户中，中国的信誉

排名第二，仅次于印尼。

???他暗示说，债券将是长期的，因为造成亚洲金融危机

的一个原因就是：一些亚洲国家借西方的短期贷款来投资

于长期建设项目。林切尔说，除中国外，亚行还准备在印

度、泰国、印尼和菲律宾等国发行以当地货币结算的债券，

其根本目的是帮助亚洲建立债券市场，实现融资渠道的多

元化，从而降低爆发金融危机的风险。

???目前中国债券市场正处在初始阶段。虽然在过去５年

中，市场规模扩大了１０倍，但企业债券占公司债券、政

府债券和股票等三大基本证券的比重仍不足２％，与欧美

国家６０％左右的比重尚有差距。目前企业融资主要靠银

行贷款，这一方面加剧了企业尤其是中小企业资本不足的

问题，另一方面增加了银行的金融风险。与此同时，城乡

居民１０万多亿元的储蓄存款却得不到充分利用。

???林切尔说，亚行在中国发行人民币债券，可以帮助中

国债券市场与国际标准接轨，促进中国债券市场的发展。

他说，在中国发行债券将涉及一系列问题，包括资本要求、

税收减免、利率政策、信用评级、信息公开、上市交易以

及对机构投资者的规定等。

???中国社会科学院金融研究所王国刚说，允许国际金融

机构在中国发行人民币债券，一方面可以在一定程度上减

轻国内商业银行的存款压力，促进储蓄向资本的转化，另

一方面，可部分地减轻因外汇增长过快过猛而导致的人民

币升值的压力。

???亚行享有国际上最高的ＡＡＡ级信用评级，未来４－

５年内，它将每年向中国提供１５亿美元资金，主要用于

交通基础设施建设和中西部地区的开发。