税务

　　首批试点公司的共同特点：素质好

　三一重工、紫江企业、清华同方、金牛能源四家公司最明显的一个特征是，都不存在A股以外的流通股，而从股权结构看，这四家公司非流通股比较集中。与此同时，四家公司非流通股都不存在股权质押和冻结，因此也就没有法律纠葛妨碍方案的讨论和执行。从非流通股绝对比例看，四家公司都超过了50％，这给非流通股股东让利流通股股东留出了较大的空间。就四家公司的表现而言，都有不错的“成绩单”。

　　》》》首批试点公司的共同特点

　　四试点公司的分置改革方案：

　　三一重工股权分置改革方案出台：流通股股东每10股将取得3股股票和8元现金

　　清华同方：半天接了百余个电话

　　紫江企业：正与机构投资者沟通

　　金牛能源：尚未形成最终方案

　　》》》四公司公布股权分置改革意向

　　四试点公司的投资建议

　　三一重工：业绩增长仍将维持，建议现价买入，目标价位区间为20.7元至37.22元。

　　紫江企业：业绩增长尚待时日，建议中性观看。

　　金牛能源：变数太多择机而动。

　　清华同方：“全流通”不敌高股价。

　　四公司公布股权分置改革意向

　　专家观点·见仁见智

　　华生：试点属利好市场表现失真　

　　　　燕京华侨大学校长华生告诉记者，昨日的市场表现有些失真，不是对试点公布的正常反映，一天的结果不能说明问题。四家公司的方案目前不是一个结果，公司进行全流通肯定存在讨价还价的过程，大股东划出的价格肯定对自己有利。

　　 华生表示，市场最初的表现不一定是正确的，这一次市场跟四年前一样，在同样的问题上做出了错误的判断。

　　李振宁：大盘下跌与方案无关

　　上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁告诉记者，大盘下跌与今天公布试点无关，公布试点以及试点方案当然是利好，这些方案体现了证监会通过制度安排保护流通股股东利益的意图。李振宁认为，９日大盘的大幅下跌，原因在于和宝钢增发有关，在节前就有向下突破的趋势，而且紧接着还有华电国际2亿股上市，长江电力4亿股上市。

　　韩志国：方案没有体现出市场智慧

　　经济学家韩志国告诉记者，四家试点企业，实际上是三个方案，但这三个方案都不理想，都没有真正理解市场的期待，都没有体现出市场智慧，没有反映市场预期，现在必须对流通股做出让步，让流通股每股内涵得到提升，这三个方案，都不足以使股市从熊市中走出来，都不足以实现市场转折。

　　市场各方评析股权分置改革试点

　　中小投资者：这是一个中性的消息

　　券商：股价结构调整将继续深化

　　基金：价值投资的根本方向不会改变

　　股权分置改革试点可能使股市进入“多事之秋”

　　消除股权分置的“鸿沟”，使非流通股最终都能成为流通股，将是一个漫长的利益调整过程。在试点阶段，各种不确定性风险的存在，投资者的预期与政策理解的差异，可能使股市进入“多事之秋”。

　　　

股权分置改革试点工作启动

　　中国证监会、上海证券交易所和深圳证券交易所8日消息，三一重工、紫江企业、清华同方、金牛能源4家上市公司已被确定为首批股权分置改革试点企业。按照规定，这4家企业的股票将在5月9日股市开盘做停牌处理。按照8日沪深证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司发布的《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》规定，试点上市公司董事会在做出有关股权分置改革方案决议后的两个工作日内，应当按照规定刊登公告，并申请公司股票于公告次日复牌。

　　》》》股权分置改革试点名单确定

4家企业股票停牌处理

　　》》》股权分置改革4家试点上市公司名单确定

　　》》》证监会关于股权分置改革试点问题的通知(全文)

　　》》》证监会负责人就启动股权分置改革试点发表谈话

　　》》》国务院部署当前资本市场五项重点工作

 

名词解释·股权分置

　　股权分置是指中国股市因特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。

　　股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。